投资前瞻:成长板块有望“登台唱戏”

来源于:英为-推荐

发布日期:2025-07-07 09:44:58

    

财政部公布第三季度国债发行有关安排显示,三季度将发行 11 期超长期特别国债,7 月、8 月、9 月分别发行 3 期、4 期、4 期。

程序化交易新规 7 月 7 日(本周一)实施,近期市场传言称 " 新规中高频交易频率将从每秒 299 次降至 30 次 ",对此,多家量化私募均称该传言不属实,现行监管标准未作调整。

7 月 7 日,中国 6 月外汇储备、中国 6 月黄金储备量 ( 万盎司 ) 公布。7 月 9 日,中国国家统计局将公布 6 月 CPI、PPI 数据。同一天,美国关税暂停期到期。特朗普 4 月 2 日宣布对全球几十个国家输美产品征收所谓 " 对等关税 ",之后迫于压力暂缓 90 天执行。与此同时,新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告。7 月 10 日,美联储公布货币政策会议纪要。

富国中证 AAA 科技创新公司债 ETF、华夏中证 AAA 科技创新公司债 ETF、招商中证 AAA 科技创新公司债 ETF、博时上证 AAA 科创债 ETF 等首批 10 只科创债 ETF 将于 7 月 7 日起发售

日本政府计划派遣经济再生担当相赤泽亮正再度访美,在本周举行第八轮关税谈判。日美谈判达成妥协的最大障碍是汽车,日本要求大幅下调加征的 25% 关税遭美方拒绝。美国总统特朗普此前表示,不考虑延长 7 月 9 日关税谈判截止日期;若 7 月 9 日之前无法与日本达成协议,日本可能面临 30% 或 35% 的关税。

欧佩克 + 同意将 8 月份的石油产量提高 54.8 万桶 / 日,高于 5 月、6 月和 7 月 41.1 万桶 / 日,此前市场普遍预期 8 月增幅将继续维持这一幅度。欧佩克 + 代表表示,OPEC+ 将考虑在下次会议上再增产 54.8 万桶 / 日。

印尼将在本周与美国签署一份价值 340 亿美元的协议,以增加从美国的采购量。此举是印尼为在 7 月 9 日截止日前与美国达成贸易协议所做努力的一部分。

高铁

第十二届世界高速铁路大会将于 2025 年 7 月 8 日至 11 日在北京举办。2025 年是世界铁路诞生 200 周年,本次大会以 " 高速铁路:创新发展让生活更美好 " 为主题,重点探讨未来高铁创新发展的重大课题。来自国际铁路联盟各成员单位及相关国家、地区和国际组织的政府官员、驻华使节、企业高管、专家学者将出席大会。

电子信息

第十三届中国(西部)电子信息博览会将于 2025 年 7 月 9 日至 11 日在成都世纪城新国际会展中心举行。该博览会自 2007 年起举办,最初在成都和西安两地巡回,自 2013 年起固定在成都举办,并于 2020 年正式更名为 " 中国(西部)电子信息博览会 "。博览会旨在推动西部地区电子信息产业的发展,搭建新品发布、供需采购、投融资及产业对接的综合平台。

低空经济

首届西部低空经济博览会于 7 月 11 日至 7 月 13 日举行。2025 年 7 月 23 日至 26 日,上海还将举办 "2025 国际低空经济博览会 ",由国家会展中心(上海)、东浩兰生集团和上海国际展览集团联合举办,主题为 " 启航低空经济,赋能千行百业 "。该博览会将聚焦低空企业发展需求和应用场景落地方案,设置多个主题板块,涵盖展览、论坛、对接等活动。

小米集团-W (HK:1810)董事长雷军发布微博表示,小米 YU7 首次交付,7 月 6 日全国 58 城同时开始。

极氪 9X 技术发布会将于 2025 年 7 月 9 日晚 7 点举行,届时将正式发布搭载在极氪 9X 上的全新一代超级电混技术架构—— SEA-S(浩瀚 -S)。该车型定位为 " 全球超豪华 SUV 新旗舰 ",是极氪首款混动车型,预计将在 2025 年第三季度正式上市,市场预估起售价为 60 万元人民币。

富卫集团将于 7 月 7 日在港交所上市,蓝思科技、极智嘉 -W、FORTIOR、大众口腔、讯众通信将于 7 月 9 日在港交所上市。

国投中鲁 (SS:600962)计划自 7 月 7 日开市起复牌。该公司自 6 月 23 日开市起停牌。该公司公布的交易预案显示,该公司拟通过发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司(以下简称电子院)的 100% 股份,同时拟向特定对象募集配套资金,预计构成关联交易和重大资产重组。

邵阳液压 (SZ:301079)将于 2025 年 7 月 7 日开市起复牌。公司拟通过发行股份及支付现金的方式向凌俊、邓红新等 38 名股东购买新承航锐 100% 股份,并向不超过 35 名(含 35 名)特定投资者发行股份募集配套资金。通过本次交易,上市公司在高端制造、核心基础零部件领域迈出了切实的步伐,横向拓展了公司的高端制造产品谱系,深化了公司在高端制造产业的布局,落地了公司发展战略。

Wind 数据统计显示,本周(7 月 7 日 -7 月 11 日)共有 50 家公司限售股陆续解禁,合计解禁 13.64 亿股,按 7 月 4 日收盘价计算,解禁总市值为 376.19 亿元。

从解禁市值来看,7 月 7 日是解禁高峰期,24 家公司解禁市值合计 191.09 亿元,占本周解禁规模的 50.79%。按 7 月 4 日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:凌云光(59.52 亿元)、昊华科技(42.63 亿元)、唯科科技(36.36 亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:凌云光(2.24 亿股)、昊华科技(1.61 亿股)、安达科技(1.4 亿股)。

从解禁股份类型来看,首发原股东限售股份有 18 家,股权激励限售股份有 16 家,定向增发机构配售股份有 6 家,股权激励一般股份有 3 家,首发机构配售股份有 3 家,首发战略配售股份有 2 家,首发原股东限售股份 , 首发战略配售股份有 2 家,其他类型有 1 家。

Wind 数据显示,本周(7 月 7 日 -7 月 11 日)将有 1 只新股发行,即 7 月 7 日发行的华电新能,合计发行约 57.14 亿股,预计合计募资 182.27 亿元。另有山大电力和技源集团于 7 月 9 日询价。

东吴证券:沪指一度放量突破,看好成长科技方向

6 月末,沪指一度放量突破 3400,创下年内新高。本轮指数突破中,金融是上行突破的助推器,从本周行情来看,其角色演绎或已接近尾声。金融股带动指数搭台后,成长板块有望 " 登台唱戏 ",尤其是当前筹码和位置具备优势的泛科技方向。当前部分产业趋势品种的股价位置和拥挤度仍处于历史中偏低水平,尤其 AI 板块成交占比仍处在 2023 年以来 23% 的历史分位,科技成长方向的人工智能、算力产业链等环节具有配置价值。

银河证券:市场情绪是否已筑新稳态?

市场情绪在一系列政策加持下总体回升,具备形成新稳态的条件。当前 A 股估值处于历史中等水平,尤其是市净率(PB)估值分位数仅为 26.89%,表明整体估值偏低,具备较高的配置性价比。中央财经委员会第六次会议明确提出推动海洋经济高质量发展,强调创新驱动、产业更新等方向,政策层面的利好有助于市场情绪的稳定。科技板块在 2025 年一季度盈利表现亮眼,政策监管包容度提升,有助于科创企业通过并购重组获得发展动力。消费板块方面,以旧换新政策持续发力,新消费潜力在技术赋能下不断释放。

华金证券报告:拔估值行情到何时?

短期拔估值行情可能处于筑顶阶段。一是短期政策依然偏积极,外部事件依然偏积极。二是短期情绪指标已处于相对高位:全 A 换手率分位数为 73% 左右,全 A 成交额从最低点至最高点的上升幅度为 72.7%,上证综指估值分位数已达 56% 左右。三是短期行业轮动可能基本完成:2025/4/8 至 2025/6/25 期间涨幅靠后的食品饮料、钢铁、煤炭在 6/25-7/4 期间均出现补涨。

短期基本面延续弱修复趋势。一是经济数据上,5 月制造业 PMI 依然处于收缩区间,新出口订单依然偏弱。二是高频数据上,一二三线地产周销售均季节性有所回升,但同比降幅进一步扩大;螺纹钢和石油沥青装置开工率有所回升。短期流动性维持宽松。一是宏观流动性短期维持宽松:首先,美国 9 月降息仍是大概率;其次,国内 7 月开始 MLF 到期量上升,央行短期仍可能加大资金投放力度。二是股市资金仍可能维持流入:首先,融资仍有较大回补空间;其次,陆股通单日成交额较 5 月底上升,外资短期可能有所流入。

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财政部公布第三季度国债发行有关安排显示,三季度将发行 11 期超长期特别国债,7 月、8 月、9 月分别发行 3 期、4 期、4 期。

程序化交易新规 7 月 7 日(本周一)实施,近期市场传言称 " 新规中高频交易频率将从每秒 299 次降至 30 次 ",对此,多家量化私募均称该传言不属实,现行监管标准未作调整。

7 月 7 日,中国 6 月外汇储备、中国 6 月黄金储备量 ( 万盎司 ) 公布。7 月 9 日,中国国家统计局将公布 6 月 CPI、PPI 数据。同一天,美国关税暂停期到期。特朗普 4 月 2 日宣布对全球几十个国家输美产品征收所谓 " 对等关税 ",之后迫于压力暂缓 90 天执行。与此同时,新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告。7 月 10 日,美联储公布货币政策会议纪要。

富国中证 AAA 科技创新公司债 ETF、华夏中证 AAA 科技创新公司债 ETF、招商中证 AAA 科技创新公司债 ETF、博时上证 AAA 科创债 ETF 等首批 10 只科创债 ETF 将于 7 月 7 日起发售

日本政府计划派遣经济再生担当相赤泽亮正再度访美,在本周举行第八轮关税谈判。日美谈判达成妥协的最大障碍是汽车,日本要求大幅下调加征的 25% 关税遭美方拒绝。美国总统特朗普此前表示,不考虑延长 7 月 9 日关税谈判截止日期;若 7 月 9 日之前无法与日本达成协议,日本可能面临 30% 或 35% 的关税。

欧佩克 + 同意将 8 月份的石油产量提高 54.8 万桶 / 日,高于 5 月、6 月和 7 月 41.1 万桶 / 日,此前市场普遍预期 8 月增幅将继续维持这一幅度。欧佩克 + 代表表示,OPEC+ 将考虑在下次会议上再增产 54.8 万桶 / 日。

印尼将在本周与美国签署一份价值 340 亿美元的协议,以增加从美国的采购量。此举是印尼为在 7 月 9 日截止日前与美国达成贸易协议所做努力的一部分。

高铁

第十二届世界高速铁路大会将于 2025 年 7 月 8 日至 11 日在北京举办。2025 年是世界铁路诞生 200 周年,本次大会以 " 高速铁路:创新发展让生活更美好 " 为主题,重点探讨未来高铁创新发展的重大课题。来自国际铁路联盟各成员单位及相关国家、地区和国际组织的政府官员、驻华使节、企业高管、专家学者将出席大会。

电子信息

第十三届中国(西部)电子信息博览会将于 2025 年 7 月 9 日至 11 日在成都世纪城新国际会展中心举行。该博览会自 2007 年起举办,最初在成都和西安两地巡回,自 2013 年起固定在成都举办,并于 2020 年正式更名为 " 中国(西部)电子信息博览会 "。博览会旨在推动西部地区电子信息产业的发展,搭建新品发布、供需采购、投融资及产业对接的综合平台。

低空经济

首届西部低空经济博览会于 7 月 11 日至 7 月 13 日举行。2025 年 7 月 23 日至 26 日,上海还将举办 "2025 国际低空经济博览会 ",由国家会展中心(上海)、东浩兰生集团和上海国际展览集团联合举办,主题为 " 启航低空经济,赋能千行百业 "。该博览会将聚焦低空企业发展需求和应用场景落地方案,设置多个主题板块,涵盖展览、论坛、对接等活动。

小米集团-W (HK:1810)董事长雷军发布微博表示,小米 YU7 首次交付,7 月 6 日全国 58 城同时开始。

极氪 9X 技术发布会将于 2025 年 7 月 9 日晚 7 点举行,届时将正式发布搭载在极氪 9X 上的全新一代超级电混技术架构—— SEA-S(浩瀚 -S)。该车型定位为 " 全球超豪华 SUV 新旗舰 ",是极氪首款混动车型,预计将在 2025 年第三季度正式上市,市场预估起售价为 60 万元人民币。

富卫集团将于 7 月 7 日在港交所上市,蓝思科技、极智嘉 -W、FORTIOR、大众口腔、讯众通信将于 7 月 9 日在港交所上市。

国投中鲁 (SS:600962)计划自 7 月 7 日开市起复牌。该公司自 6 月 23 日开市起停牌。该公司公布的交易预案显示,该公司拟通过发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司(以下简称电子院)的 100% 股份,同时拟向特定对象募集配套资金,预计构成关联交易和重大资产重组。

邵阳液压 (SZ:301079)将于 2025 年 7 月 7 日开市起复牌。公司拟通过发行股份及支付现金的方式向凌俊、邓红新等 38 名股东购买新承航锐 100% 股份,并向不超过 35 名(含 35 名)特定投资者发行股份募集配套资金。通过本次交易,上市公司在高端制造、核心基础零部件领域迈出了切实的步伐,横向拓展了公司的高端制造产品谱系,深化了公司在高端制造产业的布局,落地了公司发展战略。

Wind 数据统计显示,本周(7 月 7 日 -7 月 11 日)共有 50 家公司限售股陆续解禁,合计解禁 13.64 亿股,按 7 月 4 日收盘价计算,解禁总市值为 376.19 亿元。

从解禁市值来看,7 月 7 日是解禁高峰期,24 家公司解禁市值合计 191.09 亿元,占本周解禁规模的 50.79%。按 7 月 4 日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:凌云光(59.52 亿元)、昊华科技(42.63 亿元)、唯科科技(36.36 亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:凌云光(2.24 亿股)、昊华科技(1.61 亿股)、安达科技(1.4 亿股)。

从解禁股份类型来看,首发原股东限售股份有 18 家,股权激励限售股份有 16 家,定向增发机构配售股份有 6 家,股权激励一般股份有 3 家,首发机构配售股份有 3 家,首发战略配售股份有 2 家,首发原股东限售股份 , 首发战略配售股份有 2 家,其他类型有 1 家。

Wind 数据显示,本周(7 月 7 日 -7 月 11 日)将有 1 只新股发行,即 7 月 7 日发行的华电新能,合计发行约 57.14 亿股,预计合计募资 182.27 亿元。另有山大电力和技源集团于 7 月 9 日询价。

东吴证券:沪指一度放量突破,看好成长科技方向

6 月末,沪指一度放量突破 3400,创下年内新高。本轮指数突破中,金融是上行突破的助推器,从本周行情来看,其角色演绎或已接近尾声。金融股带动指数搭台后,成长板块有望 " 登台唱戏 ",尤其是当前筹码和位置具备优势的泛科技方向。当前部分产业趋势品种的股价位置和拥挤度仍处于历史中偏低水平,尤其 AI 板块成交占比仍处在 2023 年以来 23% 的历史分位,科技成长方向的人工智能、算力产业链等环节具有配置价值。

银河证券:市场情绪是否已筑新稳态?

市场情绪在一系列政策加持下总体回升,具备形成新稳态的条件。当前 A 股估值处于历史中等水平,尤其是市净率(PB)估值分位数仅为 26.89%,表明整体估值偏低,具备较高的配置性价比。中央财经委员会第六次会议明确提出推动海洋经济高质量发展,强调创新驱动、产业更新等方向,政策层面的利好有助于市场情绪的稳定。科技板块在 2025 年一季度盈利表现亮眼,政策监管包容度提升,有助于科创企业通过并购重组获得发展动力。消费板块方面,以旧换新政策持续发力,新消费潜力在技术赋能下不断释放。

华金证券报告:拔估值行情到何时?

短期拔估值行情可能处于筑顶阶段。一是短期政策依然偏积极,外部事件依然偏积极。二是短期情绪指标已处于相对高位:全 A 换手率分位数为 73% 左右,全 A 成交额从最低点至最高点的上升幅度为 72.7%,上证综指估值分位数已达 56% 左右。三是短期行业轮动可能基本完成:2025/4/8 至 2025/6/25 期间涨幅靠后的食品饮料、钢铁、煤炭在 6/25-7/4 期间均出现补涨。

短期基本面延续弱修复趋势。一是经济数据上,5 月制造业 PMI 依然处于收缩区间,新出口订单依然偏弱。二是高频数据上,一二三线地产周销售均季节性有所回升,但同比降幅进一步扩大;螺纹钢和石油沥青装置开工率有所回升。短期流动性维持宽松。一是宏观流动性短期维持宽松:首先,美国 9 月降息仍是大概率;其次,国内 7 月开始 MLF 到期量上升,央行短期仍可能加大资金投放力度。二是股市资金仍可能维持流入:首先,融资仍有较大回补空间;其次,陆股通单日成交额较 5 月底上升,外资短期可能有所流入。

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